잔디관리가 어려워서인지 대신 지피식물들이길을 걷다보니 땅에 붙어 낮게 자라는 지피식물들이방문해 주셔서 감사합니다 노랑토끼풀이라고 나오네요.저도 토끼풀을 좋아해요.꽃들이 피어있는 산책로를 한바퀴 돌아봅니다.말발도리꽃인데요.점처럼 박혀있어 참 예뻐요.올해 들어 우리 주가지수가 내수 업종을 중심으로 세계 평균보다 더 높은 상승률을 기록하고 있다. 원화 가치 상승이 그 원인이고 하반기에도 유사한 양상이 나타날 확률이 높아 보인다.올해 5월 말까지 세계 주가지수(MSCI 기준)는 전년 말보다 4.5% 상승했다. 선진국 주가지수는 4.2% 올랐다. 선진국 중에서 미국의 S&P500지수가 0.5% 상승에 그쳤으나 독일의 DAX 지수는 20.5%나 올랐다. 홍콩과 브라질 주가가 크게 상승한 영향으로 신흥국 주가지수는 7.6% 오르면서 선진국 주가 상승률을 넘어섰다.같은 기간 우리 코스피는 12.4% 상승하면서 세계나 신흥시장 주가지수보다 더 올랐다. 코스피 업종별로 보면 건설업 46.7%, 전기가스업 43.9%, 금융업 24.7% 상승 등으로 내수 관련 업종이 더 올랐다. 수출 중심인 전기전자업 주가지수는 3.7% 상승했다.우리 주식시장에 이런 모습이 나타난 것은 원화 환율 하락(원화 가치 상승) 때문일 것이다. 2000년 1월에서 2025년 5월 통계로 분석해보면 달러당 원화 환율이 1% 하락하면 코스피는 0.79% 상승했던 것으로 나타났다. 업종별 탄력도를 보면 건설업이 1.16%, 금융업이 0.96% 높았고 전기전자업은 0.59%로 낮았다.지난해 말 1472.3원이었던 원·달러 환율이 5월23일에는 1366.5원까지 하락했다. 문제는 환율이 더 떨어질 것인가에 있다. 원·달러 환율 결정 요인을 고려하면 환율이 더 하락할 확률이 높다. 원·달러 환율 결정에 영향을 주는 변수는 달러인덱스(달러화지수)와 더불어 일본의 엔이나 중국의 위안 등 상대국의 환율이다. 이 외에 한국과 미국의 금리차나 경상수지도 환율 변동에 영향을 주었다.이들을 설명변수로 원·달러 환율을 종속변수로 회귀 분석해서 환율의 적정 수준을 추정해볼 수 있다. 2001년 1월부터 2025년 5월까지 통계로 추정한 5월 말 적정 원·달러 환율은 1180원으로 나타났다. 실제 환율은 1383.1이었으니 원화 가치가 17% 저평가된 셈이다.단기에 원·달러 환율이 적정 수준까지 급락하지는 않을 것이다. 그러나 환율을 결정하는 요인을 보면 원·달러 환율은 더 떨어질 확률이 높다. 원·달러 환율 결정에 가장 큰 영향을 미치는 경제변수는 달러인덱